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从投资策略上来看，去杠杆的大方向并不发生变化，因此我们在《去杠杆的宏观对冲策略》中制定的策略方向并不发生变化，利率债仍然占优于所有品种，大类资产方面维持债券>股票>商品的判断。两项规定缓和了金融系统的资本金压力，我们预期市场会在金融板块的带动下迎来一轮反弹。从行业配置方面，我们建议投资者坚守消费和创新板块，关注金融板块超跌反弹的机会。

“T+0”交易为操纵市场行为提供了充足的空间。在现行“T+1”交易机制下，通过一买、一卖来操纵股票价格至少需要两个交易日的时间；但在“T+0”交易机制下，股票可以在一个交易日内多次换手，加大了股票交易的频率，为操纵市场行为提供了更多便利。但是，在目前大数据监管背景下，通过当日频繁换手来操纵股价的难度越来越大，大数据监管足以令操纵市场行为无处遁形。

对矿工来说，失去的是生命，对煤老板来说，是金钱，因为一旦出了事故，就需要出赔偿金。来自煤老板的人生哲学不同地方的矿工，死亡赔偿金是不同的，本地的往往高于外地。比如，九十年代初的时候，本村的矿工，死一个赔五万。外省来打工的，只赔三万，外加一件军大衣，两条毯子，裹尸体用。

1983年，国家又出台了一个政策《关于加快发展乡镇煤矿的八项措施》，也就是说要鼓励乡镇企业发展煤矿，“国家、集体、个人一齐上，大中小煤矿一起搞”。这种利用资源优势来发展经济的策略，又叫“有水快流”。用到山西身上，就是“有煤快挖”。一时间，山西出现了一个打洞潮，黄土地上出现了大 大小小的矿洞。

郑商所选择目前产业客户参与较多、产业需求迫切的PTA和动力煤期货作为试点，在现有1月、5月、9月合约活跃的基础上，将3月、7月、11月三个合约定为目标合约，采取系列改进措施提升目标合约的流动性，初步实现“近月合约活跃，活跃合约连续”的效果。

我更关注王兴在此过程中呈现出的深度思考能力，这决定一个人是否有自醒意识，并建立起自己的思维框架。即不封闭，也不会让对手带着节奏跑。今日资本创始人徐新在上市后接受媒体采访时曾评价王兴：“他在跟人聊天的时候总是瞪着个大眼睛，很好奇地看着你，比较愿意听你讲。所以跟他聊的人都恨不得把自己20年学到的东西用2个小时就给他讲光”。与王兴有过交流的人都会有类似感触，他可能不是一个好的聊天对象，有时甚至会陷入沉默，但却是优秀的提问者和引导者。